踩坑复盘与知识框架

同一动作，事前计划的叫纪律，盘中冲动的叫追杀。检验问句："除了价格本身，我还知道了什么新东西？"

三判据：可证伪性（能否写出"如果 X 发生我就错了"）、对称性（事前对涨跌都有预案）、重复性（同信号 100 次做 100 次同样动作）

止损买的是"错误的上限"，杀跌付的是"情绪的溢价"。恐慌峰值与价格极值在时间上重合，所以散户总卖在地板上。

1. 市场结构：HH+HL=上升；趋势死于结构破坏（低点跌破前低），不死于下跌
2. 多周期共振：周线定方向、日线找结构、小时找入场，只做三周期一致
3. 均线系统：滞后是买确定性的费用；均线的价值是"定义"趋势结束而非预测
4. 量价：上涨放量回调缩量=健康；末端加速+天量长上影=派发
5. 宽度与情绪：指数新高但创新高家数萎缩=内部衰竭；波动率聚集（短期多次 ±5% 大阳大阴）是趋势晚期体温

关键悖论：确认度和赔率成反比。不问"趋势会不会继续"，问"趋势结束时我怎么知道"。

会被绞：共识止损位（猎杀地图）、日内-几天级公开信号、反应速度竞争

不会被绞：结构性风险溢价（趋势跟踪赚的是"忍受难受"的行为溢价，无法被套利）、周线以上级别趋势

工程修正：止损位去共识化（1.5-2 倍 ATR 外 + 缩仓补偿）、收盘价确认代替触价即出、突破改回踩入场、扫损长影线反做

真对手：量化收摩擦税（理发），自己收行为税（截肢）。散户的护城河 = 拉长周期 + 无人问责的回撤耐受。

1. 补仓计划先于下跌存在（含最终证伪线）
2. 弹药有限分档、总额封顶
3. 标的有不归零保证（宽基 > 监管型公用 > 龙头 > 一般个股；杠杆 ETF 永久不合格）
4. 资金性质匹配（长钱 + 现金账户；保证金账户里没有"长期投资"，时间由对手方定义）

变量分级：事实增量（真变量，必须响应）/ 价格移动（计划应已包含）/ 情绪叙事（信息量为零）

检验问句："这个变量若发生在建仓前，会改变建仓决定吗？"

程序法：减仓从宽，加仓从严（不对称授权）；修改必须在场外收盘后；合法修改同时动逻辑/目标/仓位/止损四要素，非法修改只放宽止损一个；书面时间戳留痕

计划的本质是权力分配：冷静的你给情绪中的你预设授权边界。

1. 本周利好清单（事件 + 级别）
2. 每个利好：首日涨幅 / 第 3 日留存率 / 收盘分位（连续 3 次留存率 <30% = 预设减仓触发）
3. 指数创新高时成分股新高家数
4. 相对强度（板块/大盘）创新高、走平还是回落（RS 走平领先绝对顶部数周）
5. 本周最重利空跌幅 vs 最重利好涨幅（两方向反应系数交换 = 周期换挡完成）

52 周新高效应：恐高导致新高股被系统性低估，上方零套牢盘

好新高：离基底 5% 以内、放量、板块同步、第 1-2 个基底
坏新高：垂直段追入、缩量、第 4-5 个基底、宽度萎缩

仓位由止损距离倒算，恐惧自动消失；突破买与回踩买是胜率赔率互换。高低不由价格刻度定义，由风险结构定义。

四个断裂点：D 无契约保障（汇丰 2020 停息）/ g 可为负且 (r−g) 极敏感 / 久期 ≈ 1/(r−g) 超长，利率敞口巨大 / 单一公司会死

置信度排序：宽基指数 > 监管型公用事业/REIT > 龙头银行 > 一般高息股

用法：反解隐含 g 检验市场定价；股息率越高越要怀疑市场在给 g 定负值（高息 = 价值陷阱预警）

港股通红利税 20-28% 不可退，A 股持有超一年免税——收息仓位 A 股结构性优于港股通。收息是回报的形式，不是风险的豁免。

1. 准入名单：质量门禁（D 存续 + 均值锚）通过才有"越跌越买"资格；杠杆工具永久除名
2. 网格用股息率/估值分位画，不用成本价——成本不该出现在任何规则里。示例（长电）：股息率 ≥4% 加档 / 3.5-4% 持有区 / ≤3% 分批减
3. 两级封顶：单标的预算上限 + 因子合并敞口上限
4. 削减规则对称参数化，防止被"再等等"腐蚀
5. 年度逻辑体检：报季逐个复核 D 的存续性；逻辑破坏移出名单，移出即卖不论盈亏——回归系统唯一的止损是止论点

系统的意义：把"我感觉低了"翻译成"股息率到了 4%"，让规则在情绪最差的那天替你执行。

只做趋势确认段，持有以周计；只加盈利仓；硬价格止损；仓位 = 普通仓的 1/3

每日重置 → 震荡损耗（volatility decay）：方向对路径错照样亏

它强行把持有人拖回日内战场，放弃散户最大的周期护城河——所以只配短打。